加密資產風控

客戶已經買了。顧問的問題不是要不要建議，而是要不要納入視野。

視而不見不是中立

多數理財顧問對加密資產的處理方式是不處理：不建議、不討論、不列入資產表。理由通常是合規顧慮或個人立場。

但客戶已經持有這件事，不會因為你不談而消失。它的結果是：客戶的資產表上有一塊你看不見的部位，可能占比很高、可能完全沒有保管與傳承安排，而你所有的配置建議，都建立在一份不完整的資料上。

納入視野不等於推薦。顧問可以明確表示不對加密資產提供投資建議，同時仍然把它列入整體資產的檢視範圍。這兩件事並不衝突。

先做清點與保管盤點

第一步不是談配置，是把現況問清楚：

• 持有什麼、數量多少、大約占總資產的比例。
• 放在哪裡——交易所、自管錢包、託管機構，各自的比重。
• 誰能動用——私鑰或助記詞由誰保管、以什麼形式保管、是否有第二人知道。

第三項最重要，因為它同時是安全問題與傳承問題。

部位上限與再平衡

如果採用分池的邏輯，加密資產屬於機會部位，處理原則和其他另類資產一致：先設上限，再談內容。

上限的判準只有一個——這個部位歸零，家庭的生活與既定計畫是否仍然成立。若答案是否定的，代表部位過大。

另外要提醒的是被動放大。價格上漲會讓原本合理的比例自動變成過高的比例；如果沒有再平衡規則，這一桶會在客戶沒有做任何決定的情況下越長越大。

傳承的技術問題

這是加密資產最特殊、也最常被忽略的一環：私鑰遺失，資產就消失了，沒有任何機構可以協助救回。

需要和客戶確認的是：是否有可靠的備份機制、是否有值得信任的第二人知道存取方式、緊急情況下的存取指示是否留下且可執行。

處理方式從簡單到複雜都有——保管在銀行保管箱的實體備份、分割保管，到使用具備繼承機制的託管服務。重點不是選哪一種，而是這件事必須被明確安排，而不是留在客戶一個人的腦子裡。

稅務與申報的未定之處

各國對加密資產的課稅與申報規範仍在變動之中，交易所在資訊交換架構下的申報義務也在擴大。

顧問在這裡該做的是提醒客戶保留完整的交易紀錄與取得成本證明，並在有具體處分或跨境移轉計畫時，事前諮詢稅務專業人員。不要在沒有專業意見的情況下，對稅務效果下判斷。

顧問不該做的事

劃出邊界同樣重要：

• 不對特定幣種或進出場時點提供建議。
• 不協助客戶操作、保管或代持。
• 不對報酬做任何形式的預期或保證。
• 不將加密資產包裝成任何商品的一部分。

把邊界說清楚，反而讓你能夠安全地留在這個對話裡。客戶需要的不是你推薦什麼，而是有人幫他把這塊資產，放回整張圖上。